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亚虎娱乐:【招商研究】每日复盘与晨会精要(0109):趋势仍在持续但有所减

时间:2018-01-11  来源:未知  作者:admin

摘要 今日(1月9日) 两市小幅低开,上证指数全天持续在平盘线附近震荡,主要宽基指数均小幅收红,上证指数走出八连阳的上涨格局,盘面并无强势领涨板块,大健康、白酒板块表现相对较好。

  宏观:2017前三季度,都是谁借了外债。

  食品饮料:啤酒显底继续验证,拥抱板块旺季行情   非银行金融:我们为什么一直强烈推荐机构业务实力强大的券商。

  电力设备:限电改善及长周期抢装推动行业复苏   医药生物:丽珠集团?艾普拉唑钠粉针获批注册 分享国内质子泵抑制剂广阔市场   纺织服装:太平鸟? Q4业绩超预期恢复 左侧布局享受18年估值修复行情   农林牧渔:温氏股份?业绩超预期,黄鸡较强劲   房地产:蓝光发展?相对估值仍具一定优势 高比例股权激励助力业绩高增   有色金属:紫金矿业?铜板块强势崛起,卡莫阿前景广阔   港股点评   恒生行业指数多数上涨,原材料业领跌,消费者服务业领涨。

  今日(1月9日) 两市小幅低开,上证指数全天持续在平盘线附近震荡,主要宽基指数均小幅收红,上证指数走出八连阳的上涨格局,盘面并无强势领涨板块,大健康、白酒板块表现相对较好。

  今日沪深两市早盘小幅低开,地热能概念股表现强势,汉钟精机、恒泰艾普涨幅逾5%,水域改革、苹果概念等板块涨幅居前。

  上证指数开盘后在平盘线附近震荡,9:54左右沪指翻红后持续位于水上,仍旧维持窄幅震荡格局 ?/p>   上证指数午后有所回落,持续在平盘线附近震荡,尾盘小幅拉升。

  从总体上看,360多个板块中有156个翻红,涨跌幅超过1%的分别有14个和7个,个股涨跌停板分别有37个和0个。

  从原则上看,上证指数在完成筑底之后走出了圆弧底之势,近8个交易日连续收阳,趋势仍在持续但有所减弱并且振幅收窄,成交量开始萎缩,目前上证指数已突破3400点位关口,再度临近前期高点的压制。

  宏观研究   【宏观*点评报告】谢亚轩/张一平/闫玲/刘亚欣/高明/林澍:2017前三季度,都是谁借了外债。

  从外债的部门结构来看:主要是商业银行借入的外债出现显著增长。

  银行为何要大举借入外债呢。

  如此看来,2017年前三季度中国外债余额的较快增长与所谓借债创汇半毛钱关系都没有。

  行业研究   【食品饮料*点评报告】董广阳/杨勇胜/李晓峥:食品饮料行业周报(20180107):啤酒显底继续验证,拥抱板块旺季行情 提供最新渠道跟踪信息。

渠道调研周周鲜:(1)茅台:近期各地茅台批发和团购涨至1700元,终端货源仍然紧张,1月份计划量陆续到货,批价有望稳定。

啤酒行业:行业大底已过,成本上涨推动行业边际变化,但需求及格局改善尚不明显,继续左侧验证。

五粮液:基本面从不确定走向确定,性价比最优的白酒品种。

茅台:举办系列酒经销商大会,18年同时贡献收入业绩,茅台18年业绩确定性更加坚实。

洋河股份:渠道利润进一步改善,年底经销商打款踊跃。

伊利股份:如何理解乳业渗透率。

投资策略:白酒业绩高增逐步确定,食品投资逻辑贯穿全年,继续买入板块,拥抱旺季行情。

投资组合:茅台、五粮液、伊利、山西汾酒、洋河、古井贡、泸州老窖、沱牌舍得、水井坊、安琪酵母、中炬高新、双汇发展、海天味业等 风险提示:白酒终端价格攀升带来的负面舆论,需求不及预期 【非银行金融*点评报告】帧?/p> 政策:市场存在一个重要预期差:证券行业监管策略在时间节奏上快于大金融其它领域,现正从前一阶段的依法、从严、全面监管向有保有压,发展与规范并行过渡。

市场?/p> 业绩:17年无忧,18年可期。

16年12月债灾的低基数效应+新会计准则下兑现底蕴保障17年业绩同比增速。

压力因素:当前券商板块极低估值的背后反映了行业面临一定的负面压力,主要包括:以大资管新规为代表的大金融领域的全面严监管,流动性紧张、市场缺水,某大型券商分级基金下折引发一次性赎回冲击。

投资建议:看多机构业务特色券商,期待龙头回归估值溢价。

风险提示:在突发性事件影响下,政策更为趋严的风险。

【电力设备*点评报告】游家训/陈术子:风电行业系列报告(一)?限电改善及长周期抢装推动行业复苏 监测预警机制限制装机大省?/p> 计划与市场化手段推动限电改善,装机大省有望重启:过去2年,政府积极促进新能源的消纳工作,建立了最低保障小时数,也鼓励风电部分参与市场化交易,限电情况得到了明显改善,停滞的装机大省有望重启。

长周期抢装带动行业未来3年逐步增长:2018年及以后核准的项目,需要在2019年底开工,否则上网电价将显著下调,所以2019年底前出现开工潮。

分散式风电适应更适应低风速区,提高风电市场灵活性:中国东南部的低风速区,地形复杂,完整的成片土地较少,接入条件差异较大,导致集中式项目开发难度较西北有明显提高。

投资建议:强烈推荐泰胜风能,天顺风能,金风科技,中材科技(建材组联合推荐),审慎推荐金雷风电 风险提示:环保趋严导致行业装机不及预期,原材料价格影响产品价格,竞争加剧导致毛利率下降   【医药生物*点评报告】李勇剑/李点典:丽珠集团(000513)?艾普拉唑钠粉针获批注册 分享国内质子泵抑制剂广阔市场 事件:公司公告收到CFDA核准签发的注射用艾普拉唑钠(10mg)的药品注册批件,审批结论为符合要求,批准注册。

获批时间符合我们预期,第二代质子泵抑制剂优势明显。

艾普拉唑肠溶片奠定市场基础?/p> 关注微球、单抗平台价值。

佰德利棋牌维持强烈推荐-A评级。

风险提示:产品销售不达预期,研发进度不达预期。

【纺织服装*点评报告】孙妤/刘丽:太平鸟(603877)? Q4业绩超预期恢复 左侧布局享受18年估值修复行情 1)17业绩表现优于预期。

2)17年电商渠道高增长,线下渠道优化结构夯实基础。

3)18年业绩向好趋势不变:2018年,服装业务将持续提升设计创新力、发展电商业务、加强渠道精细化管理、供应链效率提升。

4)完成股权激励授予,彰显公司发展信心 5)首发原始股限售解禁对股价影响有限 6)考虑到17年业绩超预期,小幅上调17年EPS为0.98元,维持18-19年EPS分别为1.35和1.77元。

7)风险提示:零售环境持续低迷。

【农林牧渔*点评报告】董广阳/雷轶:温氏股份(300498)?业绩超预期,黄鸡较强劲 2017年全年公司业绩66-70亿略超市场预期,我们拆分其中猪大约贡献61亿,黄羽鸡贡献约7亿,黄羽鸡部分较为超预期。

事件:1月9日,公司公布2017年业绩预告,预计全年实现利润66-70亿,同比减少40.63%-44.02%。

生猪养殖:规模增长提速,预计18年贡献利润46亿 2017年公司出栏生猪1904.17万头,贡献利润约61亿,预计单四季度贡献利润15亿。

肉禽养殖:盈利大幅反弹,预计18年贡献利润25亿 温氏黄羽鸡市占率约20%,黄羽鸡价格自上半年禽流感重挫之后大幅反弹,单羽盈利水平超出上半年最低迷时的单羽亏损水平,下半年预计盈利27亿。

业绩回升催化剂 1、自身养殖规模不断扩大。

盈利预测与估值:由于黄羽鸡盈利超预期反弹,我们上调盈利预测,预计公司2017/18/19年实现归母净利润67.8/71.4/69.2亿,给予2018年23-24倍PE,一年内目标价31.51-32.88元,具有17%-22%空间,维持强烈推荐评级。

风险提示:生猪价格波动,突发大规模不可控疫病?/p> 【房地产*点评报告】赵可/刘义/李洋:蓝光发展(600466)- 相对估值仍具一定优势 高比例股权激励助力业绩高增 摘要:作为蜀系本土龙头,近两年东进南下加速升级全国蓝光。

事件:1月8号晚,公司预告17年度实现归母净利12.5-14.3亿,同比增长40%~60%,扣非后归母净利12.1-13.8亿,同比增长40%~60%。

1)高比例高要求股权激励+员工跟投机制 调动积极性,助力业绩持续高增。

2)销售规模高增长诉求下拿地有望提速,文旅产业拿地模式或再添助力。

3)物管和3D生物打印为多元化方向的尝试。

5)首次覆盖并给予强烈推荐-A投资评级。

风险提示:拿地拓展不及预期、销售进展不及预期。

  360正式进军区块链:推出共享云计划   日前,360宣布推出共享云计划,官方表示这是全球首家基于区块链的安全共享云平台。

  可跟踪:新晨科技、飞天诚信等。

  2018第三届海南国际旅游贸易博览会将在三亚举办   2018年第三届海博会即将于2018年1月12日?15日在三亚市美丽之冠大树酒店举行。

  可跟踪:中国国旅、海航基础等。

  恒指今日向上,连升第十一个交易日。

  

  

  

  

  

  1月9日,沪股通每日130亿元额度,截至收盘净流入14.72亿元,当日剩余115.28元,占全日额度88.68%。

  

  

  

  

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