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新彩吧:【华泰金融沈娟团队】非银行金融 乘政策东风,商业养老险大有可

时间:2018-03-19  来源:未知  作者:admin

发布时间:2018年3月17日 研究员:沈娟(S0570514040002)/刘雪菲(S0570517110003) 核心观点 保险板块迎来起承转合、加大布局的时间窗口,维持增持评级 宏观和社会基础看,经济增长、老龄化趋势、保险消费观念革新奠定保险产品需求基础。

政策利好推出,商业养老险有望成为新的发力点 2017年7月国务院发布指导意见,确定了到2020年,要建成产品形态多样、持续适度盈利的商业养老保险体系的目标。

基本养老保险保障水平不足,发展可持续性压力加剧 基本养老保险作为我国养老保险体系的第一支柱,约覆盖全国近9亿人口,2007年来累计结余复合增速达23.4%。

企业年金增长缓慢,总体发展尚不平衡 作为第二支柱的企业/职业年金是第一支柱的重要补充,2016年覆盖率较低,仅为5.6%,且增速也创10年来新低,发展结构不平衡,多集中于沿海发达城市和垄断行业,资产积累增速缓慢。

商业养老保险前景广阔,税收优惠激发消费新活力 商业养老保险构成我国养老保险体系的第三支柱,发展较晚进而目前规模较小。

风险提示:市场波动风险、利率风险、政策风险、技术风险、消费者偏好风险。

研究员简介

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