当前位置:主页 > 蓝盾国际 >

蓝盾国际:韩会师:紧盯美元指数,别替央行操闲心

时间:2018-01-15  来源:未知  作者:admin

由于近期国际市场美元跌跌不休,人民币对美元强势上涨,上周五(1月12日)已经升穿6.50,最高触及6.4580。

舆论最关心的是中国的出口是否会因人民币升值而遭殃,因为教科书里一般认为本币升值会提高本国商品在国际市场的价格,导致竞争力下降,结果就是降低出口额。

人民币对美元在2005年之后是大幅度升值的,中间虽然有过阶段性的回调,但升值的大趋势一直延续到2013年,但在这9年当中,除了2009年,我国出口规模都是增长的。

人民币2014年开始贬值,但当年的贬值幅度较小?/p> 到了2017年,人民币开始升值,中国的出口再次恢复增长,全年涨幅大约8%。

所以,从宏观数据上看,人民币对美元的升值对中国的出口规模似乎没有负面影响,而贬值也对中国的出口没有正面影响。

请大家一定注意,笔者在这里说的是宏观数据,不是从具体的某家出口商的立场来考虑问题的。

可能有敏锐的朋友会想到,之所以中国的出口在人民币对美元大幅度升值期间仍然能够扩张,是因为全世界的市场行情比较好,如果全球市场是快速扩张的,那么其对中国出口的拉动效应可能抵消了人民币升值带来的负效应,所以不能说人民币升值对出口没有负面影响。

的确,2005-2013年,除了2009年,全世界的出口规模的确是扩张的,可以说中国出口的扩张和全世界出口市场的扩张是步调一致的。

也有不少舆论认为,在人民币升值阶段,中国的出口数据是极端不真实的,甚至有人认为至少30%以上的出口是虚假的,原因是出口企业向海关高报出口规模,以便掩盖美元内流,进而获得人民币升值带来的汇兑收益。

如果上述因素真能导致中国的出口规模被大规摹?/p> 但实际情况如何呢。

笔者再一次强调,在人民币升值阶段,肯定存在部分出口企业通过高报出口以便获得更多的美元流入,在结汇后赚取人民币升值和高利率的双重收益,但从全国数据看,这种行为导致的出口虚高并没有大家想象得严重,不能简单地将个体行为等同为群体行为。

一般思维逻辑上,汇率升值会降低出口商品竞争力是没错的,但为什么在实际数据中体现不出来呢。

总之,汇率是波动的,但具有主观能动性的人也会根据汇率变化调整自身行为,汇率只是影响贸易的因素之一。

我们现在应该不难理解为什么监管当局敢于旁观人民币对美元如此强势的升值了。

此外,人民币当前只是对美元升值,人民币对一篮子货币的总体汇率水平是平稳的,虽然人民币对美元升穿了6.50,上周五最高触及6.4580,逼进了2017年9月6.4350的前期低位,但同时美元指数也跌穿了91,和2017年9月91.0的前期低位基本持平。

笔者在此前的文章中曾经多次指出,在人民币对一篮子货币基本稳定的情况下,人民币对美元的升值幅度并不重要,监管当局也没有必要给人民币对美元的双边波动幅度人为设置上下限,只要美元指数下跌,人民币对美元继续升值就是大概率事件。

返回搜狐,查看更多 责任编辑:




上一篇:航拍即墨区交通秩序大整治成果:疏堵保畅通!
下一篇:没有了