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博狗haobc:开好冶病的方子,还配了服用说明书,央行够贴心的

时间:2017-11-19  来源:未知  作者:admin

周末,中国央行就《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》公开征求意见,一共有29条,就起名大资管29条军规吧。

《指导意见》共29条,按照产品类型制定统一的监管标准,实行公平的市场准入和监管,主要内容又可以分为以下八大类别: 一是确立资管产品的分类标准。

二是降低影子银行风险。

三是减少流动性风险。

四是打破刚性兑付。

五是控制资管产品的杠杆水平。

六是抑制多层嵌套和通道业务。

七是切实加强监管协调。

八是合理设置过渡期。

虽然都有预期,还下药还是挺重的!那么,就来看看央行的服药说明书是怎么写的吧。

近年来,我国金融机构资产管理业务(以下简称资管业务)快速发展,规模不断攀升,截至2016年末,银行表内、表外理财产品资金余额分别为5.9万亿元、23.1万亿元。

资管业务在满足居民财富管理需求、优化社会融资结构、支持实体经济等方面发挥了积极作用。

二、《指导意见》的总体思路和原则是什么。

《指导意见》的总体思路是:按照资管产品的类型制定统一的监管标准,对同类资管业务做出一致性规定,实行公平的市场准入和监管,最大程度地消除监管套利空间,为资管业务健康发展创造良好的制度环境。

《指导意见》遵循以下基本原则:一是坚持严控风险的底线思维,减少存量风险,严防增量风险。

三、《指导意见》的适用范围是什么。

《指导意见》主要适用于金融机构的资管业务,即银行、信托、证券、基金、期货、保险资管机构等接受投资者委托,对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务,金融机构为委托人利益履行勤勉尽责义务并收取相应的管理费用,委托人自担投资风险并获得收益。

针对非金融机构违法违规开展资管业务的乱象,《指导意见》也按照未经批准不得从事金融业务,金融业务必须接受金融监管的理念,明确提出除国家另有规定外,非金融机构不得发行、销售资管产品。

四、《指导意见》对资管产品分类的依据和目的是什么。

对资管业务进行分类,明确何为同类业务,是统一监管标准规制的基础。

对产品依据以上两个维度进行分类的目的在于:一是按照实质重于形式原则强化功能监管。

五、《指导意见》在哪些方面强化了金融机构开展资管业务的资质要求和管理职责。

资管业务是受人之托、代人理财的金融服务,为保障委托人的合法权益,《指导意见》要求金融机构须符合一定的资质要求,并切实履行管理职责。

六、《指导意见》对资管产品投资非标准化债权类资产的限制和要求有哪些。

部分金融机构发行的资管产品主要投资于非标准化债权类资产,具有期限、流动性和信用转换功能,形成影子银行特征。

七、《指导意见》如何防范资管产品的流动性风险。

部分金融机构在开展资管业务过程中,通过滚动发行、集合运作、分离定价的方式,对募集资金进行资金池运作。

《指导意见》在明确禁止资金池业务、提出三单(单独管理、单独建账、单独核算)管理要求的基础上,要求金融机构加强产品久期管理,规定封闭式资管产品最短期限不得低于90天,根据产品期限设定管理费率,产品期限越长,年化管理费率越低,以此纠正资管产品过于短期化倾向,切实减少和消除资金来源端和资产端的期限错配和流动性风险。

此外,对于部分机构通过为单一项目融资设立多只资管产品的方式,变相突破投资人数限制或者其他监管要求的行为,《指导意见》明确予以禁止。

八、《指导意见》关于资管产品的资本和风险准备金计提要求与现有各类机构的计提标准是何种关系。

资管产品属于金融机构的表外业务,投资风险应当由投资者自担,但为了应对操作风险或者其他非预期风险,仍需建立一定的风险补偿机制,计提相应的风险准备金。

九、如何打破资管产品的刚性兑付。

刚性兑付严重扭曲资管产品受人之托、代人理财的本质,扰乱市场纪律,加剧道德风险,打破刚性兑付是金融业的普遍共识。

《指导意见》还规定,根据行为过程和最终结果对刚性兑付进行认定,包括违反公允价值确定净值原则对产品进行保本保收益、采取滚动发行等方式使产品本金、收益在不同投资者之间发生转移、自行筹集资金偿付或者委托其他金融机构代为偿付等。

十、如何管理资管产品的杠杆水平。

为维护债券、股票等金融市场平稳运行,抑制资产价格泡沫,应当控制资管产品的杠杆水平。

在负债杠杆方面,《指导意见》进行了分类统一,对公募和私募产品的负债比例(总资产/净资产)分别设定140%和200%的上限,分级私募产品的负债比例上限为140%。

在分级产品方面,《指导意见》充分考虑了当前的行业监管标准,对可以进行分级设计的产品类型作了统一规定:即公募产品以及开放式运作的、或者投资于单一投资标的、或者标准化资产投资占比50%以上的私募产品均不得进行份额分级。

十一、如何消除多层嵌套和通道业务。

资管产品借通道多层嵌套,不仅增加了产品的复杂性,导致底层资产和风险难以穿透,也拉长了资金链条,增加资金体内循环和融资成本。

《指导意见》充分考虑了金融机构因自身投资能力不足而产生的委托其他机构投资的合理需求,明确金融机构可以将资管产品投资于其他机构发行的资管产品,从而将本机构的资管产品资金委托给其他机构进行投资,但委托机构不得因委托其他机构投资而免除自身应当承担的责任,受托机构应当为具有专业投资能力和资质的受金融监督管理部门监管的金融机构,并切实履行主动管理职责,不得进行转委托,不得再投资其他资管产品(投资公募证券投资基金除外)。

十二、在加强对资管业务的监管方面有哪些举措。

加强监管协调,强化宏观审慎管理,按照实质重于形式原则,实施功能监管和行为监管,是规范资管业务的必要举措。

十三、非金融机构开展资管业务需要符合哪些规定。

当前,除金融机构外,互联网企业、各类投资顾问公司等非金融机构开展资管业务也十分活跃,由于缺乏市场准入和持续监管,已经暴露出一些风险和问题。

十四、《指导意见》的过渡期如何设置。

为确保《指导意见》有序实施,设置过渡期,按照新老划断原则,允许存量产品自然存续至所投资资产到期,即实行资产到期。

过渡期内,金融机构不得新增不符合本意见规定的资管产品的净认购规模,即发行新产品应符合《指导意见》的规定,为确保存量资管产品流动性和市场稳定、且在存量产品规模内的除外。

过渡期为《指导意见》发布实施后至2019年6月30日。

过渡期结束后,金融机构的资管产品按照《指导意见》进行全面规范(因子公司尚未成立而达不到第三方独立托管要求的情形除外),金融机构不得再发行或续期违反本意见规定的资管产品。

上述规定充分考虑了存量资管产品的存续期、市场规模,同时兼顾增量资管产品的合理发行,使资管业务按照《指导意见》平稳过渡,有序规范。

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